电网投资有望回暖特高压、充电桩等“新基建”成重点方向-k8凯发

     核心视图

    1。事件：

    根据polaris太阳能光伏网络，国家电网发布了2020年关键工作任务（以下简称“工作任务””），包括；10个方面31个重点任务”，涵盖特高压、普适电力物联网、配电网等方面

    2。我们的分析判断：

    2019年电网投资低于预期。2020年，电网可能承担反周期监管责任，投资有望回升。在电价下调和用电量增速放缓的双重压力下，2019年电网累计投资4856亿元，同比下降9.6%，低于预期。展望2020年，2019冠状病毒疾病将对经济产生影响，与国家电网的命令变更叠加在一起；随着“十三五”规划”闭幕年的到来，电网预计将及时调整其投资规划，或积极承担反周期监管责任，资本支出预计将在结构上或方向上增加而不是减少；新的基础设施”方向正在倾斜，特高压、充电桩、无处不在的电力物联网等已成为关键方向。根据工作任务，特高压、配电网等方面是主要支撑方向。结合当前各项工作的建设情况，我们期望特高压、充电桩、无所不在的电力物联网等方面的建设成为重中之重，成为电网”；新建基础设施”

    特高压的主要出发点：规划过重，强度高于预期。根据国家能源局2018年9月发布的《关于加快规划建设一批重点输变电项目的通知》，共规划12个特高压项目（5个直流项目和7个交流项目）。这项任务要求在年内开工建设江苏白鹤滩特高压直流和华中特高压交流环网项目，南阳荆门长沙、武汉南昌、江苏白鹤滩等7个特高压项目在年内获批，力度超过预期。根据每一条特高压输电线路约200亿元的投资估算，今年新批准的7条特高压输电线路可能会带来约1500亿的市场增量空间

    充电桩：配套措施还是加快改进。根据工作任务，要大力拓展专用车充电市场，积极推进智能有序充电，车联网平台已接入100万个充电桩，覆盖80%以上的市场和用户。我们认为，尽管充电桩行业在过去几年快速增长和规模扩张（车桩比从2015年的7.84:1增加到2019年的3.50）

    1），但仍存在较大差距。同时，未来的政策方向有望将新能源汽车的购买补贴转向支持充电基础设施”；弥补不足”，加快充电桩的改进进程

    无所不在的电力物联网：总体思路继续，强调；高质量”。根据2019年关于普适电力物联网的白皮书，计划到2021初步建设普适电力物联网，到2024年建设普适电力物联网。本次工作任务对普适动力物联网的要求基本符合之前规划的一致思路，但强调“普适动力物联网是一个非常重要的组成部分，是一个非常重要的组成部分；对于没有明显投入产出效益的项目，坚决停止”。我们认为普适电力物联网的总体方向没有改变，但可能更符合地面的实际需求，如智能电表、物联网信息化等

    3。投资建议：

    我们认为电网可能会积极承担反周期监管的责任，资本支出有望在2020年稳定并恢复。在投资主线上，重点关注特高压、充电桩、无所不在的电力物联网等。”；新建基础设施”方向，建议注意：

    许继电气、国电南瑞、平高电气、特变电工、海兴电力、国网信通、treid等

    4。风险提示：

    电网投资低于预期；行业竞争加剧；2019冠状病毒疾病的影响超出预期